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桐城农商行的前身为安徽桐城农村合作银行，于2008年完成由农信社到农合行的转制，2011年获准由农合行改制组建农商行。2012年5月11日，桐城农商行正式开业，注册资本5.02亿元，在皖、津、湘、赣4省（市）相继发起设立了9家村镇银行。依靠支农支小的经营定位，桐城农商行在当地市场颇具竞争力。据其官网信息，截至2018年末，该行资产总额为228.52亿元，各项存款余额177.60亿元，各项贷款余额108.69亿元，存贷款市场份额位居桐城市各金融机构首位，在安庆市8家农商银行中排名第一，在安徽省农商银行系统中名列前茅。

指数下跌的确成为公募基金产品净值下行的最主要动力。记者发现，由于去年A股市场整体呈现单边下跌态势，各主要指数均跌幅明显，全年来看，上证综指累计下跌了24.59%，深证成指累计下跌34.42%，创业板指累计跌幅28.65%。而具体到不同的公募产品类型，每类产品的盈亏情况也各不相同。其中偏股混合型基金最多，亏损1103.15亿元；被动指数型基金位居第二，亏损为1083.24亿元；灵活配置型基金亏损676.18亿元；普通股票型基金亏损450.17亿元，。

其研究团队表明，以市盈率衡量，科技股的市盈率虽然比标普500指数高出7%，但仍远低于过去30年30%的平均溢价。Kostin更是表示，对于一个利润率是大盘平均指数两倍的行业而言，科技股这种估值溢价是必要的。要知道，美股五大科技股（FAANG）几乎是美股上涨唯一的动力。来自美银美林的报告显示，今年上半年，标普500指数累计上涨2.65%，但是如果将FAANG 五巨头剔除，那么标普500指数上半年的表现则为下跌0.73%。

海通的报告中，以创业板指和中证500代表成长股，以上证50和中证100代表价值股来判断基金的风格偏好。依据四季度基金重仓股统计情况，相较三季度，价值股市值占比回落。具体来看，基金重仓股（剔除港股）中，上证50成分股市值占比环比下降1.40个百分点至23.60%，高于2010年以来的均值21.40%，目前处于2014年四季度的水平，中证100成分股占比环比下降1.70个百分点至39.60%，高于2010年以来的均值34.40%，处于2014年四季度的水平；基金重仓股中创业板指成分股市值占比环比上升1.60个百分点至10%，高于2010年以来的均值8%，目前位2013年三、四季度的水平，中证500成分股市值占比环比下降1.40个百分点至15.20%，低于10年以来的均值16.40%，处于2013年末、2014年初的水平。整体来看，价值和成长风格的配置比较均衡。

这被视为积极的转型信号。“资管市场是一块潜力巨大的‘蛋糕’，银行、证券、保险等都在谋求向资管业务转型，未来他们也有希望深耕各自的优势。”一位证券从业者对记者表示。本次新规按照资管产品的类型制定统一的监管标准，对同类资管业务作出一致性规定，也被认为将开启中国的大资管时代，让银行资管、券商资管、基金资管、保险资管等在统一平台、同一语境之下竞争。

不过值得注意的是，在近期科技股暴跌之后，投行对美股的前景预期确实出现了分歧。摩根士丹利美股首席策略师Mike Wilson表示，由于对利率上升和经济增长放缓的担忧，科技股将是市场崩溃的最新受害者。他在7月份的时候就下调了对科技股的评级，并建议投资者避开这个行业的股票。